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「信號導航」- 日本量寬熱錢進出 資金流指標見端倪 - 2013年4月5日(星期五)
- Published_at:2013-04-05
- Category:News & Politics
- Channel:HKEJ EJFQ
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- description: 今早港股恒指低開106點，報22230點，開市後恒指跌幅擴大，低見21785點，高低波幅約450點。信報研究部主管莊志雄(Lewis)於「信號導航」評論大市時指正式來說，如果有央行做量寬，照計環球熱錢應該會多了，正常來計香港都會受惠，因見之前美國做量寬，歐洲做量寬，香港股市都有反應。但最近日本開始再做多些量寬，兼且今次做量寬的規模好大，基本上是在未來年多的時間內將央行資產規模差不多增加一倍，去到290萬億日圓(約3.1萬億美元)，即基本上是印錢。 現時所見好像在玩「鬥大」，先是歐洲德拉吉掟一萬億歐羅，接著美國聯儲局跟，今次日本又跟，不過要留意的是，日本的國內生產總值(GDP)是美國的一半都不到，所以日本掟萬幾億美元出來，其數目相當大。與其實體經濟而論，現時美國聯儲局的資產規模是美國GDP的19%，而ECB的資產規模是歐盟GDP的32%，現時日本央行資產規模的水平是日本GDP的33%，不過未來會增加一倍，去到六成，其目的是刺激通脹，可否達至未知，Lewis認為這是一個實驗，可是現時有一例子是瑞士，瑞士央行將其資產規模增至佔瑞士GDP的85%，瑞士暫時仍未有通脹，所以日本可否達至其目的，目前言之尚早。當然100%、200%那樣吹谷其資產規模(印錢)，遲早可以刺激通脹，不過佔GDP的六成是否就可以刺激通脹，暫時就無人可知，因有現成例子是佔GDP的八成多都未可以刺激通脹。 再回看日本宣布加碼量寬前與宣布後的環球股市表現，日本股市一支獨秀，截至今早，日本股市指數升了9%有多，暫時所見的市場反應，是其它市場未能受惠，全部其它主要股市指數都是暴跌。這一效應，Lewis認為做到有一效果，亦已不是始於今日，而是由年初至今的效應，令到好多環球的油資，只是trade一樣，就是Long日股、Short日圓，這一個trade方向性非常之強，玩者皆贏。 EJFQ.com「信號」網址: www.ejfq.com EJFQ.com「信號」粉絲專頁: www.facebook.com/hkej.ejfq
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